米国で生まれた投資信託の一種です。
私募形式なのでファンドマネージャーは自由に投資できることを武器に、 大胆な運用を行っています。
その手法は先物・オプションなど金融派生商品（デリバティヴ）を駆使したり、 為替投機や商品投機をするのに加え、資産を担保に資金を借り入れて、 レバレッジ効果を追求するなど高い運用結果を追求するのが特徴です。
ヘッジといわれるのは、例えば株式を空売りする一方で、ワラントを買うなど 反対のポジションをとることが多いためですが、もとより正確な意味でのヘッジ ではなく、売り買い両建てで投機をする型の投資信託です。
多くの方々はヘッジファンドを｢ハイリスク・ハイリターン｣とお思いですが、 必ずしも全てがそうではありません。
ヘッジファンドをポートフォリオに組み入れることによってボラティリティを 引き下げることができます。つまりリスクを下げることが可能となるのです。
ヘッジファンドはいつどこで始められたの？
1949年にアルフレッド・ウィンスロー・ジョーンズが世界初のヘッジファンドを 紹介しました。このファンドに続き1968年までにはジョージ・ソロス の率いるファンド 他、約200のヘッジファンドが登場することになりました。
今では全米だけで約5,000のヘッジファンドがあると言われています。
ヘッジファンドはハイリスクハイリターン？
ヘッジファンドでも各ファンドによって戦略やレバレッジする度合いが異なるため、 全てのヘッジファンドが高リスクとは言えません。戦略も14くらいの方法 （ヘッジファンドのスタイル）があり、それぞれのリスクとリターンが伴います。
例えば、ヘッジファンドでも元本確証のファンドもあります。元本保証は、 信用できる大手の銀行から発行されているゼロクーポン債券を買って、 そのまま寝かせておく部分と、ヘッジをかけて積極的に運用する部分で構成されています。
更に、そのヘッジをかける資産額が少ない時は、債券を担保としてレバレッジ （借り入れ）を行って高リターンのポジションを広げます。
レバレッジをする比率によってもリスクというのは変わるため、 全てのヘッジファンドのリスクが高いとは言えないでしょう。
各ヘッジファンドはそれぞれのリターン、ボラティリティー、リスクがあります。
ヘッジファンドの戦略とは？
主に使われている戦略とは、エクイティ・ヘッジ(ショートとロング・ポジション)、 担保付融資、グローバル・トレーディング、転換社債裁定取引、 マーケットニュートラル・アービトラージ、マーケットニュートラル・証券ヘッジ、 マーケットタイミング、オプションなどのデリバティブ取引、不良債券等の格安債券の購買、 吸収合併裁定取引、特別なイベントを利用した戦略等が挙げられます。
ヘッジファンドとミューチュアルファンドの違いとは？
ミューチュアルファンドはヘッジファンドと比べて規制が厳しいため、 ヘッジファンドの駆使できる戦略、空売りやレバレッジはできません。
ですから、ミューチュアルファンドの防衛方法は資金調達だけとなってしまいます。
又、ミューチュアルファンドのパフォーマンスの評価というのはS＆P500等のベンチマーク や同じマーケット内のミューチュアルファンドのパフォーマンスを比較して評価されます。
ヘッジファンドはベンチマークとは無関係です。
絶対的なリターンを追及するため、ターゲットの年間リターン率を設定している ファンドも多くあります。
ファンド・オブ・ヘッジファンドとは？
複数のヘッジファンドを一つにしたファンド。
基本的なファンド・オブ・ヘッジファンズの メリットとしては分散投資がなされている点、 個人では通常手の届かないような最低投資金額の高いファンドにアクセスできること、 等が挙げられます。