オフショア投資通信VOL５２

オフショア投資通信VOL５２

今そこにある好機！！！国際分散投資

２０１０年２月１日

 

１月３０日。香港のビルの隙間から顔を覗かせた満月は黄色く霞んで見えました。

今日の関東地方はかなりの冷え込み。滞在中の香港は２０度を越える蒸し暑い状態でしたので、結構堪えますね。

さて私は前号からの２週間のうち、約半分を海外バリ、香港で過ごしました。もちろん仕事であります！この間、いくつかのビッグニュースがありましたが、一番のインパクトは所謂「オバマショック」関連でしょう。オバマ大統領が銀行に対し、自己売買やヘッジファンドへの投資を強く制限することを示唆した1月22日の発言により、世界の市場は大きく反応。中国の金融引き締め観測もあり、株価は大きく下落。為替も１ヶ月ぶりの円高水準になりました。

今後の具体的な政策を見守る必要がありますが、先週開かれたダボス会議でも、金融機関に対する風当たりは強まる一方。金融機関はリスク・オフ、つまりリスクをとりにくい状態に追いやられつつあります。リスクをとらないということは株安はもちろん、為替市場でも豪ドルなどの高金利通貨は売られやすくなるとの見方が多いようです。

今週末には米国雇用統計も控えており、今後の動向を注視していきたいと思います。思い返せば、リーマン破綻の第一報も、スリランカのコロンボ市内のホテルで知りました。ＣＮＮやＢＢＣ、ＢＬＯＯＭＢＥＲＧといったニュース番組を見ていると、日本の報道が如何に偏っているかを痛感させられます。また、日本について取り上げられる時間が極めて少ない。あったとしても、政治・経済の話題よりは、文化、観光関連が多いような印象を受けました。

バリの子供たちの笑顔、住民たちの素朴で質素だが満ち足りた生活。香港の歩道から溢れかえる人、人、人。昼食時の高級日本食レストランの行列。肌で感じるありのままの姿は、どんな数字よりも説得力があります。バブルとは違う地熱のようなものが、アジアには確かに存在しているようです。

一方、統計来最大の消費者物価下落が物語る、深刻なデフレに喘ぐ日本。

「西武閉鎖 恋人達は 何処で逢う?」

(百貨店凋落止まず、00年有楽町そごう閉店→ﾋﾞｯｸｶﾒﾗ有楽町店ｵｰﾌﾟﾝに続き有楽町西武(84年日劇跡に開業)が僅か四半世紀の命で年内閉鎖、消費(含ｻｰﾋﾞｽ)不況の中“おいしい生活”は今何処? 先憂後楽?? 後は再開発ｲﾄｼｱが残るだけ---!?)（師匠最新作より）

 

暦の上ではいよいよ立春、節分。現実の冬はまだまだこれからが本番かもしれません。が、一方で貴乃花親方の理事就任は、角界だけでなく、日本の将来に対しても春の訪れを予感させる快挙！支持率低下で土俵際に追い込まれた某政権も、ここはフンドシを締め直して、頑張ってもらいたいものです。

 

■           主な内容

 

１．ファンド情報

○米ドル建　“元本償還確保型債券＆インカム型債券”募集開始のお知らせ

英国老舗運用会社による新ファンドの募集が開始になりました。昨年夏に募集されたファンドの実質第２弾。満期時「元本確保型」の商品と、５年間クーポンが支払われる「インカム型」債券の２タイプとなっています。

特徴としては、組み込まれているファンドが、マネージド・フューチャーズ戦略の中でも基幹プログラムを始めとする中長期トレンドフォロー戦略と、短期戦略で運用を行うファンド複数に分散投資する“ファンドオブファンズ”になっています。

今回の「元本確保型」は、銀行の保証ではなく、アメリカのゼロクーポン国債への投資により満期時の元本を確保しており、“銀行の破たんリスク”を回避。銀行への保証料の支払いがない分、従来の銀行保証型に比べコストが幾分抑えられます。

概要は以下の通りです。

 

通貨　　　　　　 米ドル建

年率平均利回り　　 　１０．２％（２００４年１月１日から２００９年１１月３０日までの実績）

年率標準偏差　　　　 １１．７％（２００４年１月１日から２００９年１１月３０日までの実績）

販売手数料　　　　　 　なし

募集期限　　　　　   　２０１０年３月２２日まで

満期償還日　　　    　２０２２年１０月３１日

 

また、インカム型は、前回募集分と違い、満期までの５年間、クーポンは一律年率７％（毎４月、１０月に３．５％ずつの支払い）が支払われ、期中のインカム３５％は確保されます。

但し、元本を確保する設計にはなっていないので、元本確保型に比べ、より積極的な運用が行われることになります。

 

概要は以下の通りです。

 

通貨　　　　　　 米ドル建

年率平均利回り　　 　１０．２％（２００４年１月１日から２００９年１１月３０日までの実績）

年率標準偏差　　　　 １１．７％（２００４年１月１日から２００９年１１月３０日までの実績）

元本保証　　　　　 　 　なし

販売手数料　　　　　　　なし

クーポン支払　　　　 　当初５年間×７％　計３５％

募集期限　　　　　   　２０１０年３月２２日まで

満期償還日　　　    　２０１５年４月３０日

 

○豪ドル建　“元本償還確保型“ファンド新規募集開始のお知らせ

同じく英国老舗運用会社のオーストラリア法人による「元本確保型」ファンドが新規募集となりました。こちらは満期時に銀行の保証が付いており、当社の旗艦ファンドと、アジア、商品に特化したファンドにも分散投資しております。

ファンド構成の内訳は

マネージドフューチャーズ戦略旗艦ファンド：１００％

アジア株式ファンド：２５％

コモデティーファンド：２５％

今回はシリーズ第４弾。因みに２００６年に設定された第１回目のファンドパフォーマンスは累積で２５．４％となっています。

概要は以下の通りです。

 

通貨　　　　　　 　　　　豪ドル建

元本保証　　　　　 　 満期時にNABの保証あり

販売手数料　　　　　　　なし

募集期限　　　　　   　２０１０年３月２６日まで

満期償還日　　　    　２０２０年４月３０日

 

２．セミナー情報

「最新 投資商品税務と国際税務に関するセミナー」開催のお知らせ

現在１００名程度のご出席が予定されています。

日時 ： 2010 年2 月6 日（土）

1４時〜1６時（開場1３時半）

会場 ： 泉ガーデンタワー ７階 カンファレンスルーム

 

英国のプライベートエクイティーファンドの勉強会も２月中旬に予定しております。ご興味おありになる方は、お問い合わせください。

 

昨日は娘の中学最後の公式試合。残念ながら出張で応援には行けませんでしたが、帰国早々、見計らったようにカミサンからメールで報告がありました。一応先週の予選を勝ち抜いての決勝トーナメント戦。第一試合は何とかフルセット接戦を制したものの、準決勝は優勝常連校とぶつかり、あっさりとひねり潰されたそうです。それでも見事ベスト８入り。母親軍団の異常な？応援風景が目に浮かんできます。今日から関東圏は中学受験シーズンを迎えます。娘の学校も明日からしばらくお休み。３年前の今頃は、それはもう大変緊迫した日々を過ごしていたのですが、喉もと過ぎれば何とやら。。。当面部活も無く、連日お遊びのご予定満載との事。しばらく腑抜け状態が続くのも止むなしか。が、元中学教師のカミサン的には、ここはしっかり締めておきたいところで、ついつい一言多くなる。部活の健闘を喜び合ったのも束の間、早くも新たな冷戦体制に逆戻り。緊迫した我が家の内政状況は、どこかの国以上に深刻かも知れません。。。

窓外に目をやると、やはり予報どおりの雪。中学受験生への影響が無いよう、心から祈りたいと思います。

最後に、我が敬愛する作家の一人、Ｊ．Ｄ　サリンジャーが先日９１歳の生涯を終えました。学生時代最初に手にしたのが「フラニーとゾーイ」。すっかり虜になってしまい、「ナインストーリー」、「ライ麦畑で捕まえて」、「ハプワース１６、１９２４」と一気に読み漁ったのを思い出します。彼がきっかけとなってアーウィン・ショーにはまり、読めない「ニューヨーカー」を紀伊国屋に買いに行ったりしたものです。

思春期はまさにデリケートなお年頃。いつか娘もサリンジャーを手に取る日が来るのでしょうか？愛読書？まだ１５歳なのに「セブンティーン」ですと。。。

一抹の不安を感じつつ、ご冥福をお祈りいたします。

 

次号は２月１４日、新月の夜にお届けいたします。乞うご期待！

では私個人のHP「オフショア投資の散歩道」http://www.offshoretoushi.com/

も併せて次号もお楽しみに。

 

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中田　裕

国際フィナンシャルコンサルタント、海外投資アドバイザー