オフショア投資通信 (Vol.２６)
オフショア投資通信 (Vol.２６)
2009年1月12日 01:15
メール配信は１３日になりますのでご了承ください
オフショア投資通信 (Vol.２６)
今そこにある好機！！！国際分散投資
２００９年１月１１日
皆様、明けましておめでとうございます。メイヤーの中田です。今宵は２００９年最初の満月。東京近郊では、澄んだ空に煌煌と輝きを放つ姿が見られます。
いよいよ本通信も２年目に突入、サブタイトルも変わりました＾＾。本年も宜しくお願い申し上げます。
年明けの市場は、とりあえずは株価上昇、ドル高で幕を開けたものの、週末に向けては先行き不安から値を消す展開となりました。
今年の注目は、株価の底打ち時期もさることながら、やはり為替の動向でしょう。不美人投票の様相すら感じさせる最近の為替の動きは、本年も大きな波乱要因になります。特に独歩高を続ける円の動きからは目が離せませんが、個人的には昨年夏場のユーロ、ひいては95年以降の円の動きが頭の中にちらついて離れません。予断を持たずに注視していきたいと思います。
■ 主な内容
1. ２００８年の市場動向と２００９年への展望(後半)
・ ファンドパフォーマンスの検証
・ 国際分散投資における留意点、成功のポイント
2. セミナー情報
1. ２００８年の市場動向と２００９年への展望(後半)
・ファンドパフォーマンスの検証
まずは例によって、FPI社のミラーファンドで、1年以上のトラックレコードを持つ154銘柄の上位、下位25銘柄ずつをピックアップいたしました（評価基準日が暦年ベースとややずれております点ご了承ください）
ご覧頂くと一目瞭然、ミラーファンド唯一のヘッジファンドであるMAN AHL Diversified Futures Ltdが断然トップ。これは数あるヘッジファンドの戦略の中でも、いわゆる「マネージドフューチャーズ」と呼ばれる、昨年最も優れたパフォーマンスをあげた戦略のファンドです。
再三ご紹介してきたTulip Trend、米国のCTAであるDightonなどのファンドは、いずれも年率６０％を超える好成績を残しました。
２番手以降は、ほとんどが国債等の債券や預金で運用するファンドと、一部、不動産賃料収入で運用するファンドが続いています。年間プラスのパフォーマンスを上げることが出来たのは、154銘柄中わずか13銘柄、１割にも満たない状況でした。
<ご参考>主なマネージドフューチャーズのパフォーマンス
|
ファンド名 |
2008年成績 |
備考 |
|
Man AHL Diversified plc |
+25.90% |
08年11月まで |
|
Tulip Trend Fund EUR A |
+62.05% |
08年12月速報ベース |
|
Dighton Aggressive Segregated Portfolio |
+61.40% |
08年11月まで |
|
Winton Futures Fund USD |
+21.08% |
08年11月まで |
|
Superfund B USD SICAV |
+41.39% |
08年11月まで |
一方下位25銘柄に目を転じると、一昨年まで上位を争っていたおなじみの銘柄ばかり。
BRICSを始めとする新興国株式関連や、資源関連銘柄が並んでおり、いずれも5割から7割近くの下落を余儀なくされました。ただ、５年間での運用を見てみると、代表格のHSBC Chinese Equity や Nevsky Capital Eastern Europe などは年率二桁のパフォーマンスを堅持。成長への期待感は揺ぎ無いものの、市場規模や、同一方向への調整の怖さを改めて痛感させられた結果となりました。
|
ファンド名 |
通貨 |
1Y |
|
S198 Man AHL Diversified Futures Ltd 7 |
USD |
18.43% |
|
R02 FPIL Gilt 2 |
GBP |
12.14% |
|
J99 Student Accommodation Fund 2,3,5,6,7 |
GBP |
8.33% |
|
P88 Mellon Global Bond (EUR) |
EUR |
7.86% |
|
J44 Ground Rent Income Fund 2,3,6,7 |
GBP |
6.10% |
|
M99 FPIL Deposit 2 |
GBP |
4.53% |
|
M84 |
USD |
4.06% |
|
P87 Baring International Bond (EUR) |
EUR |
3.98% |
|
M65 Investec GS Sterling Money |
GBP |
3.59% |
|
J01 Invesco Bond |
USD |
3.45% |
|
J89 FPIL Euro Deposit 2 |
EUR |
2.69% |
|
J42 JPMorgan USD |
USD |
1.39% |
|
M66 Investec GS US Dollar Money |
USD |
1.11% |
|
J79 Neville James With Profits Plus 1,3,6,8 |
GBP |
0.00% |
|
P67 Mellon Global Bond (USD) |
USD |
-0.38% |
|
M57 Baring International Bond S |
USD |
-1.52% |
|
J61 Barclays |
GBP |
-2.20% |
|
P20 |
GBP |
-3.30% |
|
P91 Schroder Global Corporate Bond (EUR) |
EUR |
-3.50% |
|
P93 Schroder Strategic Bond (EUR) |
EUR |
-3.66% |
|
P90 Schroder Global Corporate Bond (USD) S |
USD |
-4.23% |
|
P92 Schroder Strategic Bond (USD) S |
USD |
-4.55% |
|
R41 Morgan Stanley FX Alpha Plus RC400 (EUR) |
EUR |
-4.56% |
|
P21 |
USD |
-5.18% |
|
J94 Surrenda Link Investment Fund 1,6,7 |
GBP |
-5.30% |
|
P94 Martin Currie GF Asia Pacific (USD) S |
USD |
-51.88% |
|
R44 Allianz RCM Total Return Asian Equity |
USD |
-52.01% |
|
J38 Invesco Emerging Markets Equity |
USD |
-52.32% |
|
J37 Schroder Latin American |
USD |
-52.36% |
|
M56 Baring |
USD |
-52.91% |
|
P96 Fortis Equity |
USD |
-53.33% |
|
J34 JF Eastern |
USD |
-53.66% |
|
R18 HSBC Amanah GCC Equity (USD) 1,7 |
USD |
-53.90% |
|
J08 Allianz RCM Little Dragons |
USD |
-53.94% |
|
J03 Baring |
USD |
-53.97% |
|
J55 HSBC Chinese Equity |
USD |
-54.31% |
|
M55 Baring Hong Kong & China |
USD |
-54.60% |
|
R38 Legg Mason Batterymarch Pacific Equity |
USD |
-55.39% |
|
P54 |
USD |
-55.83% |
|
R25 Invesco Asia Infrastructure (USD) S |
USD |
-56.59% |
|
R08 JF ASEAN |
USD |
-57.24% |
|
J52 Ciptadana Indonesian Growth 1,7 |
USD |
-57.56% |
|
J48 Allianz RCM |
USD |
-59.03% |
|
J46 Baring |
USD |
-60.22% |
|
P58 Templeton BRIC S |
USD |
-60.45% |
|
P70 BlackRock GF World Mining S |
USD |
-61.79% |
|
P06 Nevsky Capital Eastern European 1 |
USD |
-62.37% |
|
P66 JF Eastern Smaller Companies |
USD |
-62.66% |
|
J30 JF India |
USD |
-63.42% |
|
R17 CAAM ASEAN New Markets |
USD |
-63.99% |
|
P48 Baring Eastern |
USD |
-67.09% |
・2009年、国際分散投資の留意点と成功のポイント
我々は機関投資家ではありません。借り入れ等に依存しない手元の余裕資金、すなわちリアルマネー を持つ投資家です。３ヶ月や半年、1年の運用成績に一喜一憂することなく、自分自身の座標軸（明確な目標と一定のルール）を確立させることが大切です。
今年の留意点としては
-時間の分散を図る・・・積み立て投資の活用
-レバレッジコストの高い運用戦略のファンドは当面控える・・・流動性の低いアセットクラスの比重が高いファンドは要注意。
-足下の円高を活かし、通貨の分散を意識する・・・短期の為替変動を過度に恐れない
などがあげられます。
次号以降で、具体的なポートフォリオ戦略について考察してまいりたいと思います。
２．セミナー情報
本年最初のセミナーを２月５日（木）に行います。
Rising ３ 等、日本でもおなじみのファンドも多いFMG社から講師をお迎えします。
|
内容： |
講師： FMG Fundmanagers, Bermuda 社 Johan G. Kahm氏 FMGエマージングマーケット＆ヘッジファンド 取締役 − FMG Fundmanagers社について − 直近の状況と今後の運用見通しについて − 質疑応答 |
|
日時： |
東京会場 東京都港区内 午後 19 時〜 21 時 予定 |
|
会場： |
会場につきましては、お問い合わせの方へ弊社より連絡させて頂きます。 |
|
費用： |
資料代 ￥１ , ０００ |
今日は鏡開き。大好物の善哉を頂きました。お雑煮のお餅は煮ますが、善哉の場合は何故か焼餅です。焦げ加減の香ばしさが、小豆の甘さと絶妙のハーモニーを奏でます。たまに食べるといいものですね。
年末年始は、家族でお笑い番組を見る機会が多く、娘の影響もあって、芸人さんの顔と名前とネタが一致するようになりました。見ていて思うのですが、勢いを感じさせる芸人さんは確かにいます。なんだかよく分からないけれど、とにかく面白い。でもさすがに連日各局で放映されると、ネタも重なってくるし、初回のようなインパクトが薄れてきます。やっぱり最後に残るのは、基本をきっちりと押さえ、ネタ作り、ネタ合せに手を抜かない芸人さん。
私も決して奇をてらうことなく、ある意味愚直なまでに原理原則にこだわりつつ、タイムリー且つ個性的な情報提供を心がけてまいりたいと思います。引き続きご指導宜しくお願いいたします。
次回は１月２５日、新月の夜にお届けします。
では私個人のHP「オフショア投資の散歩道」http://www.offshoretoushi.com/
も併せて次号もお楽しみに。
*************************************
中田 裕
国際フィナンシャルコンサルタント、海外投資アドバイザー
株式会社 メイヤー・アセットマネージメント
〒105-0001東京都港区虎ノ門５-１１-１３ 虎ノ門RICHビル３F
TEL ０３-５７７７-１０７１（内線 2006)
FAX ０３-５７７７-１０７２
email: hnakada@meyerjapan.com
海外投資にご興味がある方・海外投資について疑問がある方
どのようなご相談にも親身になってお応えするよう心がけております。
